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源流：国际金融报
当地时辰4月21日，受特朗普抓续“炮轰”好意思联储等身分影响，好意思国股债汇市集再次献技“三杀”，科技板块遇到重创。与此同期，中概股展现韧性，纳斯达克金龙指数尾盘拉升转涨0.2%。优质中概股成为资金喜欢的对象之一。
近期，中概股是否会在好意思退市并回流港股，再度激励投资者热议。香港财政司司长陈茂波“喊话”，中概股若回流，必让香港成首选地。
分析东谈主士觉得，中概股回流港股，或遴荐两地上市、双重上市的可能性大，短期或会加大港股扩容压力，中恒久可眩惑更多的国际成本建立香港股票。
中概股逆势高潮
好意思国财富周一重演股债汇三杀：好意思股大幅收跌，三大指数跌幅均超2%；大型科技股普跌，特斯拉跌近6%，英伟达、甲骨文跌超4%，亚马逊、Meta跌超3%，微软、谷歌、AMD、台积电跌逾2%，苹果跌近2%。好意思债波动率也再度回升。好意思元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低。
音讯面上，当地时辰4月21日，好意思国总统特朗普在其酬酢媒体平台“真确酬酢”上发文，再次敦促好意思国联邦储备委员会作出降息决定。特朗普近战役往施压鲍威尔，要求好意思联储立即降息，并称鲍威尔的活动老是“又迟又错”，“越早走东谈主越好”。
与此同期，中概股展现韧性，逆势上扬。纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.2%。个股涨势分化，禾赛科技涨逾6%，蔚来涨超2%，阿里巴巴涨逾1%，霸王茶姬跌逾5%，盛好意思半导体跌超4%。
泰石投资董事总司理韩玮在给与《国际金融报》记者采访时暗意，一方面，好意思国大型科技股一直存在很大泡沫，与此相背，许多中概股则处于价值凹地，中概股逆势高潮是典型的价值回来风物。另一方面，中国经济数据的超预期重迭多项稳增长利好策略，大大进步了市集对中资企业盈利阐发增长的信心。
独处财经驳倒员郭施亮在受访时暗意，中概股逆市高潮，资金在好意思股大跌的布景下，寻找避险阶梯，优质中概股成为了资金避险的对象之一。同期，优质中概股估值低廉，市集眩惑力大，容易眩惑市集资金的蔼然。
港股迎发展机会
除了关税问题，中好意思两边在其他界限面对的挑战也在不断知晓。近期，好意思国财政部长贝森特提到，不扼杀将中国企业股票从好意思国来回所退市的可能性。中概股是否会在好意思退市并回流港股，再次成为投资者蔼然的议题。
上一轮中概股潜在退市风险是在2021至2022年。
彼时，左证《番邦公司问责法案》（HFCAA），若在好意思上市的中国公司畅达3年未盲从好意思国的审计通例，将被要求从好意思国强制退市。2022年底，跟着中好意思两国关连部门最终终了一致，这一争议问题得以贬责。
华泰证券研报自大，本轮若落地，径直影响可控，短期情感或受扰动，中恒久港股市集或迎发展新机会。
看成回报，4月13日，香港特区政府财政司司长陈茂波指出，已交流香港证监会和香港来回所作念好准备，若在国际上市的中概股但愿回流，必须让香港成为它们首选的上市地。
天风证券分析师吴开达暗意，当今好意思国统共中概股不错分为三类，离别是在港交所双重上市、在港交所二次上市、未在港交所上市。关于未在港交所上市的中概股，香港仍将成为回流精深指标。
经验了已往多轮“中概股退市风云”后，为珍爱风险，阿里巴巴、京东、百度等大型中概股公司纷繁通过“二次上市”或“双重主要上市”回来港股。
中金公司分析师刘刚觉得，现时在好意思国上市的中概股共有396家（含粉单市集），在好意思流通市值4040亿好意思元（3.1万亿港元）。其中，已在港股上市的34家公司在好意思流通市值约1.4万亿港元，占比45%。
压力与机遇并存
中概股回流可带来的来回额，有望进一步进步港股来回活跃度，但也需凝视流动性、估值等方面的压力。
吴开达以已往三年种种股票的日均来回额进行测算，若双重/二次上市中概股在好意思来回量统共回流，则可为港股市集带来约396.32亿港币的日均来回额，约占港股举座日均来回额的37.2%；若统共好意思股中概统共回流，则带来的来回额占港股举座日均来回额56.2%。
刘刚测算，面对可能的退市风险，短期内或会出现一定的流动性冲击，但已回来、大市值公司的风险可控，潜在流动性缺口约3000亿港元至4000亿港元。
“南向资金本年以来抓续大幅流入，年头于今已累计净流入超6000亿港元，也有望成为联贯中概股回来资金需求的遑急源流。”刘刚分析称，关于余下的300家颓落奋回来条款的公司，可能会面对较大风险敞口，淌若港交所届时不错进一步优化以致放宽回来条款，也有助于缓解部分压力。
郭施亮觉得，中概股回流与策略环境收紧关连，是市集记忆好意思股策略环境抓续垂危而作念出的应酬策略。中概股回流港股，遴荐两地上市或双重上市的可能性大。这一趋势可能会加大港股扩容压力，但淌若二次上市八成提供一定的折价空间，就不错更好地进步市集眩惑力，从而故意于增强港股市集的投资眩惑力。
“淌若短期内中概股聚拢回流港股，不免会酿成一定的流动性压力和估值压力。但是，从恒久看，中概股回流港股，不但不错通过港股通开释一部分流动性和估值压力，况兼不错眩惑更多的国际成本建立香港股票，特别故意于进步香港的国际金融中心性位。”韩玮说。
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